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3月CPI同比漲2.3%引通脹擔憂 機構:不排除“破3”

2019-04-11 11:09:27 中新經緯

  中新經緯客戶端4月11日電(董湘依) 國家統計局11日公布的3月份CPI(全國居民消費價格)顯示,3月CPI同比上漲2.3%,為三個月后重返“2時代”。國家統計局城市司處長董雅秀在解讀時說,3月CPI環比由漲轉降,同比漲幅有所擴大。

  國泰君安全球首席經濟學家花長春在接受中新經緯客戶端采訪時說,“3月份CPI季節性回升,主要是豬價和鮮菜的拉動,基本符合預期。”

資料圖。中新經緯攝
資料圖。中新經緯攝

  中新經緯客戶端注意到,由于豬肉消費權重較CPI占比較高,豬肉價格上漲成為推高3月CPI主要因素。

  國家統計局數據顯示,3月豬肉價格上漲5.1%,為同比連降25個月后首次轉漲,影響CPI上漲約0.12個百分點。另一方面,春季是蔬菜上市的淡季,加之受多地低溫陰雨天氣影響,鮮菜價格同比上漲16.2%,影響CPI上漲約0.42個百分點。

  “3月通脹的上行受到去年基數較低,以及豬價和菜價強于通常季節性表現的共同影響。”華泰宏觀李超團隊也指出,溫和通脹的主要驅動因素可能是豬周期觸底回升。其認為,除豬價外,暫未看到其他可能帶動通脹短期快速上行的風險因素。

  如果豬肉價格超預期上漲引發通脹快速上升,央行的貨幣政策會如何應對?分析認為,央行大概率在二季度“全面降準”,降低市場融資成本。

  李超團隊判斷,央行大概率會提高通脹容忍度,首保穩增長目標。從歷史上看,通脹大幅上行往往對應豬價和油價上行周期疊加、經濟進入過熱階段,因而央行可能選擇加息控制通脹。央行大概率在二季度全面下調公開市場政策利率,目的為降低市場融資成本,改善小微企業經營環境。

  事實上,2015年第二季度中國貨幣政策執行報告專門做過闡述,“貨幣政策并不針對個別商品價格變化進行調整,而主要是觀察物價的總體水平”。

  民生宏觀認為,CPI溫和上升,不會引起貨幣政策收緊。即便后續豬價對CPI造成較大影響,單一物價擾動也并不會引起貨幣政策的收緊。CPI“破三”可能性下降。

  對于未來CPI走勢,業內和機構之間有較大分歧。海通證券稱,近期CPI仍將位于3%以下溫和區間。而長江宏觀固收團隊則認為,未來幾個月CPI通脹快速上升的風險顯著抬升,不排除單月超過3%的可能。(中新經緯APP)

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(編輯:董湘依)
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